Panarea, la más pequeña de las islas Eolias, alcanza su máxima altura (420 m) en la Punta del Corvo, cuyo flanco oeste cae casi en vertical al mar. En los alrededores de Punta Milazzese, vestigios de un pueblo prehistórico dominan la bonita bahía de Cala Junco. Entre los peñascos e islotes que rodean la isla están las temibles Formiche, causantes de tantísimos naufragios en la Antigüedad.