Después de Old Faithful, es probablemente la zona mejor conocida del Parque. 32km de largo, entre 240 y 366m de profundidad y entre 457 y 1.220m de ancho. El color brillante de la roca riolita se debe a los compuestos de hierro "cocinados" por la actividad hidrotermal. La oxidación del hierro produce el amarillo, naranja, rojo y marrón. Al final de la última Edad de Hielo, la acumulación de hielo formó una presa en la desembocadura del lago Yellowstone que, al romperse, liberó cantidades tremendas de agua en el curso del río Yellowstone, tallando el cañón.